🏦 日銀が利上げできない最大の理由は「自縄自縛」の財務構造にある
2025年5月の日銀政策決定会合で利上げが見送りになりました。
【速報】日銀金融政策決定会合 利上げ見送り 政策金利は現状の0.5％程度に据え置き（テレビ朝日系（ANN）） - Yahoo!ニュース
日本銀行は金融政策決定会合で利上げを見送り、政策金利をこれまでの水準に据え置くと発表しました。 日銀は政策金利である短期金利の誘導目標を現状の0.5％程度に据え置きます。 アメリカの関税政策
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「物価が上がっているのに利上げしないのはなぜ？」
多くの人が疑問に思うこの状況。
その最大の理由は、日銀が抱える**バランスシートの構造的な“爆弾”**にあります。
✅ 日銀の異次元緩和＝国債の買い占め
黒田総裁時代から続く「異次元緩和」で、日銀は大量の長期国債を市場から買い取りました。
- 目的：長期金利を抑えることで、企業や個人の資金調達を円滑にする
- 結果：市場に出回る国債が激減 → 金利は人工的に抑制
2024年時点で、日銀は発行済み国債の約50%近くを保有している異常事態です。
✅ 利上げは「含み損爆弾」を爆発させるスイッチ
国債価格と金利には逆相関があります。
- 金利が上がる → 国債価格は下がる
- 日銀の保有国債の価値が下落 → バランスシート上の含み損が拡大
例えば──
1%金利が上昇するだけでも、数十兆円規模の評価損が発生するとも言われます。
✅ 日銀のバランスシートに起きる“危機の連鎖”
- 利上げにより保有国債の価値が下落（評価損）
- 含み損が自己資本を超えると、“実質債務超過”状態に
- 債務超過の日銀＝日本円そのものの信認が揺らぐ
- 円売り加速 → インフレ再加速 → 政策手詰まり
この構図により、日銀は自らの信用を守るために“利上げできない”というジレンマを抱えています。
✅ さらに追い打ちをかける「ETFと社債」も
日銀は国債だけでなく、ETF（株）やREIT（不動産）も大量に保有。
- 株価・地価が下がれば → 保有資産の評価損がさらに増える
- 利上げは景気に逆風 → 株価も下がりやすく、悪循環に
つまり、日銀は“利上げ＝資産価値の同時下落”という地雷原に立たされているのです。
🧨 だから日本はインフレが止まらない
こうした構造を背景に、日本は他の中央銀行のように積極的な利上げに踏み切れません。
実質金利はマイナスのまま。円安も進行しやすい。
そして──
✅ 物価上昇が続く
✅ 金融緩和は修正されず
✅ 賃金が追いつかず生活が苦しくなる
🏠 対策は「住宅という実物資産」を持つこと
インフレが続き、通貨価値が下がる時代に強いのは──
「実物資産」としての住宅です。
- 建築費・土地価格はインフレで上昇 → 家の資産価値も守られる
- 固定ローンを組めば、返済額は変わらず実質負担は軽くなる
- 賃貸暮らしは「家賃インフレ」に直撃される
✅ 結論：この国の金融政策を見れば、「家を買う」が正解になる
利上げできない国＝通貨価値が下がり続けるリスクを抱えた国。
その国で資産を守るには、預金でも債券でもなく──
住宅という、実物であり生活コストを固定できる資産を持つことが、合理的な選択になるのです。
【結論】オープンハウスは“今すぐ家欲しい勢”には最適解。でも断熱＆資産性はガチで覚悟して。
オープンハウスの建売は価格重視には最適。でも住み心地・資産性を考えると、アグレシオや注文住宅の方が「長く住めて、売れる家」。断熱・リセール・中古価格まで完全解説。
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2025.04.26
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